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Strategisches Asset-Liability Management in der Versicherungswirtschaft — Ein Ansatz zur integrierten Bilanzstrukturoptimierung

Basse, T., Friedrich, M., Krampen, B. and Krummaker, S. ORCID: 0000-0003-2471-8175 (2007). Strategisches Asset-Liability Management in der Versicherungswirtschaft — Ein Ansatz zur integrierten Bilanzstrukturoptimierung. Zeitschrift für die gesamte Versicherungswissenschaft, 96(4), pp. 617-648. doi: 10.1007/BF03353552

Abstract

Asset-Liability Management gewinnt in der deutschen Versicherungswirtschaft zunehmend an Bedeutung. Dies ist zum einen den Entwicklungen auf den Kapitalmärken in den vergangenen Jahren geschuldet, die es Versicherern erschweren, gegebene Zinsgarantien zu erwirtschaften. Zum anderen erwachsen aus dem sich maßgeblich verändernden Regulierungsrahmen neue Anforderungen für das ALM. Solvency II wird einen Paradigmenwechsel zu einer vorwiegend ökonomischen Bertachtungsweise der Versicherungsbilanzen, insbesondere der Passiva erfordern. Herkömmliche ALM-Instrumente werden diesen neuen Anforderungen selten gerecht, weil sie die Positionen auf beiden Bilanzseiten unter risikotheoretischen Aspekten nicht simultan optimieren. In diesem Artikel wird integrierter Ansatz zur Optimierung der Bilanzstruktur in Lebensversicherungsunternehmen beschrieben, der sich der Markowitzschen Portfolio Selection bedient. Dabei werden die neuen aufsichtsrechtlichen Erfordernisse mit der modernen Kapitalmarkttheorie verbunden und so ein Instrument zu einer integrierten, strategischen Steuerung der Kapitalanlagepolitik von Versicherungsunternehmen geschaffen.

Publication Type: Article
Additional Information: This is a post-peer-review, pre-copyedit version of an article published in Zeitschrift für die gesamte Versicherungswissenschaft. The final authenticated version is available online at: http://dx.doi.org/10.1007/BF03353552.
Subjects: H Social Sciences > HD Industries. Land use. Labor > HD61 Risk Management
Departments: Cass Business School > Actuarial Science & Insurance
URI: http://openaccess.city.ac.uk/id/eprint/20489
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